2026.09.29 미국 증시 시황

미국 증시는 9/28(월) 다우 −0.67%, S&P500 −0.77%, 나스닥 −0.92%, 세 지수가 모두 내린 채 마감했습니다. 필라델피아 반도체지수(SOX)는 −1.61%. 미 10년물 금리는 장중 5.27%, 19년 만의 최고를 다시 썼습니다.

하루 뒤 서울에서는 외국인이 2조9,046억원을 더 팔았지만 코스피는 6,870.81(−0.27%)로 낙폭을 크게 줄였습니다. 원/달러는 1,356.7원으로 8.4원 내렸습니다.

오늘 눈여겨볼 것은 숫자보다 AI라는 재료가 들어오는 길이 둘로 늘었다는 점입니다. 반도체 주가에는 "AI 투자가 늦어질까"로, 금리에는 "AI 투자가 물가를 올린다"로 들어오고 있습니다. 리사 쿡 연준 이사가 어제 후자를 공개적으로 말했습니다.

안녕하세요, 캔서방입니다. 2026.09.29(화) 미국 장전 시황을 함께 살펴봅시다.

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작성: 2026-09-29 05:50 PDT (한국 9/29 21:50 KST)
기준: 미국 9/28 확정 종가 + 서울·도쿄·홍콩·상해 9/29 마감 + 유럽 9/29 장중 + 미국 9/29 프리장

🟢 예약 05:30 PDT, 작업 시작 05:43 PDT. 미국 수치는 개장 전 프리장 기준입니다.
🔴 9/28 PM(한국장 9/29 프리뷰) 결번. 해당 리포트 파일이 만들어지지 않았습니다. 그래서 오늘 1장은 9/28 AM 체크포인트를 미국 확정 종가로 채점하고, 한국 9/29 흐름은 2장과 3장에서 함께 정리합니다.

⚡ TL;DR

★ 어제 뉴욕은 업종만의 하락이 아니었습니다. SOX −1.61% vs 나스닥 −0.92%, 격차 0.69%p로 기준(1%p)에 못 미쳤습니다. 대신 10년물이 5.24%(장중 5.27%, 2007년 이후 최고)로 마감해 시장 전체를 눌렀습니다.
★ AI가 금리 쪽으로도 들어왔습니다. 쿡 이사는 9/28 연설에서 "AI 설비 구축이 단기적으로 물가 압력을 더한다"고 했고, 노동시장이 금리 인상을 감당할 수 있다고 봤습니다. 같은 날 앤트로픽의 상장 투자설명서(보도)에는 향후 인프라 약정 5,180억달러가 적혀 있었습니다.
서울은 외국인이 이틀간 약 6조1천억원을 팔았는데도 버텼습니다. 코스피 6,870.81(−0.27%), 장중 저점 6,782.99. 외국인 −2조9,046억(매도의 대부분이 반도체) · 개인 +1조1,450억 · 기관 +1,206억. 삼성전자는 배당락일인데도 272,500원(+0.93%), SK하이닉스 1,765,000원(−0.17%). 코스닥 849.80(+0.38%).
미국 프리장은 소폭 반등입니다. 나스닥100 선물 +0.3% 안팎, S&P +0.1~0.2%, 다우 보합권. 10년물 5.22%(−2bp), WTI 약 92달러대, 브렌트 105달러 안팎(사우디 우회 송유관 재가동 vs 이란 협상 비관).
아시아는 약세, 유럽은 기술주 반등. 닛케이 64,988(−1.35%) · 항셍 24,409(−0.95%) · 상해 3,823 부근 보합. STOXX600 640.28(+0.3%), 반도체주가 상승을 이끌었습니다.

1. 9/28 AM 체크포인트 채점 (미국 9/28 확정 종가)

축은 "뉴욕의 하락이 AI라는 업종의 문제인가, 금리·유가라는 시장 전체의 문제인가" 였습니다.

# · 적어 둔 판정 기준 · 결과 (9/28 종가) · 판정 / 1 · SOX가 나스닥보다 1%p 이상 더 내리나 · SOX −1.61% vs 나스닥 −0.92%, 격차 0.69%p · 🟡 기준 미달 · 업종 단독 문제로 보기 어려움 / 2 · 나스닥이 다우보다 0.5%p 이상 더 내리나 · 나스닥 −0.92% vs 다우 −0.67%, 격차 0.25%p · ❌ 좁혀짐 · 프리장 격차(0.5%p)의 절반 / 3 · 10년물 종가 5.20% 위 / 5.15% 아래 · 5.24% (장중 5.27%) · ✅ 5.20% 위 · 금리도 누른 날 / 4 · 브렌트 110달러 위 / 105달러 아래 · 약 105.3달러 · 🟡 두 선 사이 · 사우디 송유관 재가동 보도로 고점 반납

[해석] 답은 "시장 전체" 쪽이었고, 그 안에 AI가 섞여 있었습니다

네 줄 가운데 가장 분명한 신호는 3번입니다. 10년물이 5.24%로 마감했고 다우·S&P·나스닥이 0.7~0.9%씩 고르게 내렸습니다. 반도체만 따로 무너진 날의 모양이 아닙니다.

다만 AI 업종 안은 한 방향이 아니었습니다. 엔비디아는 자사주 매입 한도를 1,500억달러 늘렸다는 발표로 +2.1% 올랐고, 마이크론 −2.62%, 샌디스크·마벨은 약세였습니다. [해석] 9/28 AM 공부 노트가 말한 "사슬 뒤로 갈수록 변동이 크다"가 미국 안에서도 그대로 나왔습니다. 사슬 맨 앞의 엔비디아는 오르고, 뒤쪽 메모리는 내렸습니다.

어제 프레임의 한계도 적어 둡니다. 축을 "업종이냐 전체냐"로 나눴는데, 같은 AI 재료가 금리를 통해 전체 시장으로도 들어오는 길을 따로 세지 않았습니다. 그 길을 오늘 쿡 이사가 공개적으로 열었습니다(2장).

2. 오늘의 핵심: AI가 두 개의 문으로 가격에 들어옵니다

[사실] 첫째 문, 반도체 주가: "AI 투자가 늦어질까"

오픈AI는 가장 강력한 모델의 훈련·평가를 멈췄고, 월스트리트저널은 오픈AI가 차세대 최상위 모델을 안전 문제로 보류(shelve)했다고 보도했습니다.
9/28 SOX 12,465.24(−1.61%), 장중 12,277.41까지 밀렸습니다. 마이크론 −2.62%.
서울 9/29: 외국인 반도체 집중 매도(매도액 대부분이 반도체, 보도). 이틀 합계 약 6조1천억원.

[사실] 둘째 문, 금리: "AI 투자가 물가를 올린다"

리사 쿡 연준 이사(9/28, 오클랜드 AI 콘퍼런스): 단기적으로 AI 설비 구축이 물가 압력을 더해 2% 목표 복귀를 늦춘다. 중동 분쟁에 따른 유가·공급망 전가도 계속된다. 8월까지 12개월 물가 약 3.8%, "너무 오래 너무 높았다". 노동시장은 금리 인상을 감당할 위치에 있다. 다만 추가 인상이 필요하다고 못 박지는 않았습니다.
같은 날 로이터가 입수해 보도한 앤트로픽 상장 투자설명서: 2025년 매출 약 46억달러(12배 성장), 순손실 420억달러, 향후 인프라 약정 5,180억달러. 목표 기업가치 최대 2조달러, 상장은 11월 중간선거 뒤로 밀릴 가능성(보도).

★ [해석] 두 문은 서로 반대 방향처럼 보이지만 같은 날 함께 열렸습니다

첫째 문은 "AI 투자가 줄어들까"를, 둘째 문은 "AI 투자가 너무 많아서 물가가 오른다"를 말합니다. 얼핏 모순 같지만 시장 입장에서는 둘 다 악재로 들어옵니다.

투자가 늦어지면 → 반도체 주문 속도가 떨어진다.
투자가 계속되면 → 전력·장비·인력 수요가 물가를 밀어 올리고, 연준이 금리를 더 올릴 이유가 된다. 금리가 오르면 먼 미래 이익에 기대는 AI 주식의 값이 깎인다.

[해석] 그래서 지금 AI 반도체는 어느 쪽 소식이 와도 흔들리기 쉬운 자리에 있습니다. 이 긴장을 풀어 줄 수 있는 것은 "투자는 계획대로 가는데 물가는 식는다"는 조합뿐이고, 이번 주 두 숫자가 각각 그 절반씩을 잽니다. 내일(9/30) 05:30 PDT 8월 PCE 물가가 물가 쪽을, 내일 장 마감 뒤 마이크론 실적이 투자 쪽을 봅니다.

[관측] 앤트로픽 투자설명서의 5,180억달러는 "AI 투자가 줄어든다"는 걱정과 반대 방향의 숫자입니다. 오늘 프리장에서 나스닥이 소폭 반등하는 데는 이런 "투자 계획은 여전히 크다"는 해석이 섞여 있을 수 있습니다. 다만 같은 문서의 순손실 420억달러와 "인류에 대한 실존적 위험" 경고 문구는 AI 안전 우려를 한 번 더 키웠습니다(보도). 한 문서가 양쪽 재료를 다 준 셈입니다.

3. 미국 변수: 어제 종가와 오늘 개장 전

[사실] 미국 9/28(월) 확정 종가

항목 · 종가 · 등락 / 다우 · 51,481.51 · −347.11p (−0.67%) / S&P500 · 7,683.69 · −0.77% / 나스닥 · 26,820.38 · −0.92% / SOX · 12,465.24 · −1.61% / 미 10년물 · 5.24% · 장중 5.27% (2007년 이후 최고) / 미 30년물 · 장중 5.55%

[사실] 미국 9/29 개장 전 (05:30~06:00 PDT 전후)

항목 · 값 / 나스닥100 선물 · +0.3% 안팎 (+0.14~+0.4%, 시점별) / S&P500 선물 · +0.1~0.2% / 다우 선물 · 보합권 (−0.1~+0.2%) / 미 10년물 · 5.22% (−2bp) / VIX · 15.87 (−1.25%) / 금 선물 · 4,187.80달러 (+0.47%) / 비트코인 · 약 84,300달러 (+0.9%)

[사실] 서울 9/29 마감

항목 · 값 / 코스피 · 6,870.81 (−18.93p, −0.27%) · 장중 6,782.99~6,898.36 / 코스닥 · 849.80 (+3.22p, +0.38%) / 외국인 / 개인 / 기관 · −2조9,046억 / +1조1,450억 / +1,206억 / 삼성전자 · 272,500원 (+0.93%) · 배당락일 / SK하이닉스 · 1,765,000원 (−0.17%) / 원/달러 (15:30) · 1,356.7원 (−8.4원) / 업종 · 건설 −4.95% · 금속 −2.98% · 화학 −2.68% / 의료정밀 +2.21%

[해석] 서울은 반도체를 팔고 반도체 장비를 샀습니다

외국인 매도가 반도체에 쏠렸는데도 삼성전자는 배당락(배당 권리가 빠져 이론상 주가가 그만큼 내려가는 날)에 오히려 올랐고, 반도체 장비주 HPSP(+9.29%)·피에스케이홀딩스(+8.33%)가 크게 뛰었습니다. 반면 건설·금속·화학·2차전지처럼 금리와 경기에 민감한 업종이 가장 많이 내렸습니다. [해석] 이틀째 서울의 하락 중심은 반도체에서 금리 민감 업종으로 옮겨 갔습니다. 1장에서 본 "시장 전체 문제" 판정과 같은 방향입니다.

원/달러가 8.4원 내린 것은 외국인이 2.9조원을 판 날로는 드문 모양입니다. [해석] 주식 매도 대금이 곧바로 달러로 바뀌어 나가지 않았거나, 유가가 고점에서 내려온 영향이 더 컸을 가능성이 있습니다. 하루치로는 판단하지 않습니다.

4. 거시 배경: 5.2% 금리, 105달러 유가, 10월 FOMC

[사실]

항목 · 값 · 비고 / 미 10년물 · 5.24% (9/28 종가) → 5.22% (프리장) · 19년 만의 최고권 / CME 10월 인상 확률 · 64.2% (9/26) · 9/23엔 73% · 오늘 값 미확보 / 브렌트 · 약 105달러 (9/29 아시아·유럽 시간 105.2~106) · 9/28 장중 108달러대에서 반납 / WTI · 약 92.5달러 / 원/달러 · 1,356.7원 · 9/28 1,365.1원

[사실] 이란·사우디

사우디 동서 송유관(호르무즈를 돌아가는 길)이 수리를 마치고 하루 약 350만 배럴 수준으로 흐름을 회복했다는 보도가 9/28 유가 고점을 눌렀습니다.
반면 이란 당국자들은 11월 미국 중간선거 전에 호르무즈 재개 합의가 어렵다는 쪽으로 말하고 있고(보도), 미국과 이란은 각각 중재국과 따로 접촉 중입니다. 해협은 여전히 닫혀 있습니다.

[해석] 유가는 잠시 쉬고, 금리가 주도권을 쥐었습니다

사흘 전까지는 유가가 금리를 끌고 갔습니다. 어제는 브렌트가 고점에서 내려왔는데도 10년물은 5.24%까지 올랐습니다. [해석] 금리를 미는 재료가 유가 하나에서 유가 + 연준 위원 발언 + AI 투자발 물가로 넓어졌다는 뜻입니다. 그래서 오늘 이후로는 유가가 내린다고 해서 금리가 곧바로 따라 내려온다고 기대하기 어렵습니다.

5. 오늘 미국장 (9/29 PDT) 프리뷰

[관측] 오늘·이번 주 일정 (PDT)

06:30 미국 정규장 개장
07:00 8월 JOLTS(구인·이직) · 9월 콘퍼런스보드 소비자신뢰
9/30(수) 05:30 8월 PCE 물가 · 2분기 GDP 확정치
9/30(수) 장 마감 뒤 마이크론 실적
10/2(금) 05:30 9월 고용보고서
10/27~28 FOMC

✅ 체크포인트 4 (오늘 미국장 마감까지)

축을 먼저 밝힙니다. 넷은 "AI 재료가 오늘 어느 문으로 더 크게 들어오나: 반도체 주가(투자 속도)인가, 금리(물가)인가"를 가릅니다. 답에 따라 내일 서울이 반도체만 볼지, 금리 민감 업종까지 넓게 볼지가 달라집니다.

SOX가 나스닥보다 강한가. SOX가 나스닥을 0.5%p 이상 앞서면 반도체 쪽 걱정이 진정되는 날, 0.5%p 이상 뒤처지면 투자 속도 걱정이 이어지는 날. (가장 중요)
미 10년물 종가 5.20% 아래 / 5.27% 위. 아래면 금리 문이 잠시 닫힌 날, 위면 새 고점으로 금리가 계속 주도.
JOLTS 구인건수가 직전치보다 늘었나 줄었나. 쿡 이사가 말한 "노동시장이 인상을 감당한다"를 숫자로 확인하는 첫 지표. 늘면 10월 인상 쪽, 줄면 반대.
브렌트 종가 105달러 위 / 102달러 아래. 위면 이란 비관이 사우디 송유관 재가동을 이기는 날, 아래면 송유관 효과가 유가를 한 단계 더 내리는 날.

[해석] 가장 정보량이 큰 것은 1번입니다. 오늘 반도체가 반등하면서 금리도 5.20% 아래로 내려오면, 이틀간의 하락은 "금리 급등 구간의 일시적 흔들림" 쪽입니다. 반도체가 또 뒤처지는데 금리까지 5.27%를 넘으면, 내일 PCE와 마이크론 두 숫자에 걸리는 무게가 훨씬 커집니다.

6. 공부 노트: 투자 붐은 왜 물가를 올리나

개념

경제 전체의 수요는 크게 소비 + 투자 + 정부지출 + 순수출입니다. 기업이 공장·데이터센터를 한꺼번에 많이 지으면 투자 수요가 늘어납니다. 짓는 동안에는 전기·구리·건설 인력·반도체 장비 같은 자원을 먼저 끌어다 쓰지만, 그 설비가 물건과 서비스를 만들어 내는 것은 몇 년 뒤입니다. 그래서 짓는 기간에는 수요가 공급보다 먼저 늘어 물가를 밀어 올립니다.

비유

동네에 큰 쇼핑몰을 짓는다고 해 봅시다. 공사 2년 동안 동네 인부 일당과 레미콘 값이 먼저 오릅니다. 쇼핑몰이 문을 열어 물건값이 싸지는 것은 그 뒤의 일입니다.

실제 사례 (오늘)

쿡 이사: "AI 설비 구축이 단기적으로 물가 압력을 더한다." 핵심 단어는 "단기적으로"입니다. 장기적으로 AI가 생산성을 올려 물가를 낮출 수 있다는 가능성은 열어 두고, 지금은 짓는 단계라는 뜻입니다.
앤트로픽 인프라 약정 5,180억달러(보도): 그 "짓는 단계"가 얼마나 큰지 보여 주는 숫자입니다.
미 10년물 5.24%: 채권시장이 이 압력을 금리로 값매기는 중입니다.

한 줄 요약

AI 투자는 짓는 동안에는 물가를 올리고, 다 지은 뒤에야 물가를 내릴 수 있습니다. 지금 연준은 "짓는 동안"을 보고 있고, 그래서 AI 붐이 금리 인상의 이유가 될 수 있습니다.

7. 정정·미해결

🔴 9/28 PM 결번

9/28 16:00 PDT 예정이던 한국장 9/29 프리뷰가 만들어지지 않았습니다(reports 폴더에 파일 없음). 원인은 이 회차에서 확인하지 못했습니다. 9/28 AM 체크포인트 채점을 이 회차 1장에 실었습니다.

출처 차이 (본문 채택값 명시)

항목 · 출처 간 차이 · 본문 채택 / 미 10년물 9/28 · 종가 5.24% / 장중 5.27% · 종가 5.24%, 장중값은 별도 표기 / 유가 9/29 · 브렌트 105.2~106 · WTI 92.5 (CNBC·트레이딩이코노믹스) / 한 집계 WTI 90.59(−2.17%)·브렌트 약 96 · 브렌트 약 105 · WTI 약 92.5 (9/28 흐름과 정합, 후자는 다른 월물 가능성) / 미국 선물 9/29 · 나스닥100 +0.14%~+0.4%, 다우 −0.09%~+0.16% (시점별) · 범위로 표기 / 상해종합 9/29 · 보합(−0.03%) / 한 집계 "상승 마감" · 3,823 부근 보합 / 한국 수급 9/29 · 외국인 −2조9,046억 · 개인 +1조1,450억 · 기관 +1,206억 (합이 맞지 않음, 기타법인 미확보) · 보도치 그대로

🔲 미확인

항목 · 상태 / 9/28 브렌트·WTI 확정 결제가 · 🟡 9/29 수치로 역산(약 105.3) / 미 2년물 · DXY · 🔲 / CME 10월 인상 확률 오늘 값 · 🔲 (9/26 64.2% 유지 표기) / 국고채 10년 · 코스피 상승/하락 종목 수 · 🔲 (3회차 연속) / 유럽 DAX 9/29 · 🔲 (STOXX600만 확보)

8. 이벤트 캘린더 (PDT 기준)

일시 (PDT) · 이벤트 · 비고 / 9/29(화) 07:00 · JOLTS · 콘퍼런스보드 소비자신뢰 · 체크포인트 3번 / 9/30(수) 05:30 · 8월 PCE · 2분기 GDP 확정치 · 물가 쪽 문 / 9/30(수) 장 마감 뒤 · 마이크론 실적 · 투자 속도 쪽 문 / 9/30(수) · 삼성전자 분기 배당 기준일 / 9/30(수) 17:00 · 한국 9월 수출 (KST 10/1 09:00) / 10/2(금) 05:30 · 9월 고용보고서 / 10/27~28 · FOMC

Sources

시장분석가 · 개별 종목 매수·매도 추천은 하지 않습니다. 이 리포트는 매크로 흐름과 해석을 제공합니다.

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※ 이 글은 투자 판단을 돕기 위한 시장 관찰·정리이며, 특정 종목의 매수·매도 추천이 아닙니다. 수치는 작성 시점 기준이며 출처에 따라 차이가 있을 수 있습니다.

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2026.09.29(화) 미국 증시 시황 총정리 — 나스닥·S&P500 전망 한눈에

⚡ TL;DR