미국 8월 생산자물가(PPI)가 오늘 아침 나왔습니다. 헤드라인은 전월 대비 +0.4% 로 예상과 같았고, 근원은 +0.2% 로 예상(+0.3%)을 밑돌았습니다. 어제 이 리포트는 표를 하나 그려 두었습니다. "헤드라인은 오르고 근원은 잠잠하면, 연준이 일시적 공급 충격으로 넘길 여지가 생긴다." 오늘 PPI는 정확히 그 줄에 찍혔습니다. 그런데 발표 30분 뒤 미국 10년물 국채 금리는 4.91% 로 올라갔습니다. 8bp 상승,…
코스피가 오늘 7,051.64로 마쳤습니다. 전일 대비 1.40% 상승, 33거래일 만의 7,000선 종가 탈환입니다. 7월 23일 이후 처음입니다. 이 리포트는 지난 이틀 동안 같은 말을 반복해 적었습니다. 종가가 기준이고, 장중 돌파 뉴스에 의미를 두지 말 것. 8월 14일·8월 18일·9월 8일, 세 번 모두 장중에 7,000을 넘었다가 종가로는 지키지 못했기 때문입니다. 오늘은 네 번째 시도였고, 처음으로 종가가…
코스피가 오늘 아침 7,045.79로 출발해 장중 7,171.52까지 올랐습니다. 8월 18일에 찍었던 고가 7,216.62까지 45.10포인트를 남긴 자리입니다. 그리고 오후에 전부 반납했습니다. 종가는 6,954.52, 전일 대비 0.58% 하락입니다. 7,000선을 넘은 채로 마치지 못한 것이 이번이 세 번째입니다. 어제 이 리포트의 한국장 개장 전 편은 이렇게 적었습니다. 미국이 쉬니 오늘 코스피의 움직임에는 외부 참고표가 적게 들어 있고, 국내…
코스피가 오늘 6,995.39로 마감했습니다. 하루에 308.18포인트, 4.61% 올랐고 7,000선까지 4.61포인트를 남겼습니다. 외국인이 3조3,050억원, 기관이 3조3,813억원을 함께 샀습니다. 8월 말부터 이 리포트가 계속 물어 온 질문이 "자사주 말고 누가 사는가"였는데, 오늘 그 답이 나왔습니다. 그런데 오늘 상승의 근거는 금요일 미국 시장의 절반입니다. 9월 4일 뉴욕에서 S&P500은 0.38% 내렸고 나스닥은 0.29% 내렸는데, 필라델피아 반도체지수만 3.38% 올랐습니다. 한국은…
어제 오후 월러 연준 이사가 "디스인플레이션에게 기회를 주자"고 말하자 9월 금리인상 확률이 63.2%에서 50.4%로 내려앉았습니다. 한국 시장은 그 문을 통과해 오늘 크게 올랐습니다. 코스피 6,687.21(+1.64%), 코스닥 813.50(+2.95%), SK하이닉스는 하루 만에 160만원선을 되찾았습니다. 그런데 한국장이 닫히고 여섯 시간 뒤, 그 문을 지탱하던 전제가 무너졌습니다. 8월 미국 비농업 고용은 16만2,000명으로 컨센서스 5만3,000명의 세 배였고, 더 중요하게는 7월…
9월 3일 코스피는 0.26% 올라 마쳤습니다. 숫자만 보면 조용한 하루입니다. 그러나 그 안에서 지수는 장중 243포인트를 오르내렸고, 개인·외국인·기관 세 주체가 모두 팔았으며, 산 것은 삼성전자와 SK하이닉스의 자사주 1조5,936억원뿐이었습니다. 같은 날 밤 미국에서는 브로드컴이 AI 매출을 세 배로 늘리고 실적 예상치를 모두 넘겼는데도 시간외에서 5% 빠졌습니다. 서울과 뉴욕에서 같은 일이 벌어졌습니다. 좋은 소식이 더는 사는 이유가…
9월 첫 거래일 아침, 주식시장을 움직이는 것은 주식이 아니라 채권입니다. 미국 10년물 국채 금리가 4.79%로 5거래일 연속 올라 2025년 1월 이후 가장 높고, 30년물은 5.28%입니다. 같은 날 일본 10년물은 30년 만의 최고, 프랑스는 2008년 이후, 독일은 2011년 이후 최고를 찍었습니다. 전 세계 정부가 돈을 빌리는 값이 동시에 오르고 있다는 뜻입니다. 원인은 하나로 모입니다. 호르무즈 해협에서…
2주 전 이 리포트가 다루던 시장의 전제는 "연준은 곧 멈춘다"였습니다. 오늘 시장의 전제는 정반대입니다. 8월 28일 잭슨홀에서 케빈 워시 신임 연준 의장이 물가를 최우선에 두겠다고 못 박으면서, 9월 금리 인상 확률은 하루 만에 35%에서 57%로 뛰었고 지금은 60%를 넘봅니다. 여기에 주말 사이 미군이 호르무즈 해협 인근 라라크섬의 이란 로켓 발사대를 타격하면서 브렌트유가 90달러를 넘었습니다. 물가를…
어제 CPI가 예상에 부합하며 시장을 안심시켰다면, 오늘 새벽 나온 7월 PPI는 그 안심을 한 번 더 확인해주는 듯 보였습니다. 최종수요 물가는 전월 대비 0.0% — 컨센서스 +0.2%를 밑돌았고, 연간 상승률은 6월 5.5%에서 4.7%로 뚝 떨어졌습니다. 표면만 보면 완벽한 비둘기 숫자입니다. 그런데 숫자를 열어보면 이야기가 달라집니다. 하락분은 거의 전부 에너지에서 나왔고(최종수요 에너지 -3.1%, 휘발유 -5.7%, 중간재…
오늘 새벽의 주인공은 두 개의 숫자였습니다. 하나는 한국에서 나왔습니다 — 코스피가 233.51포인트(3.68%) 급등한 6,579.04로 마감하며 매수 사이드카까지 발동됐고, 외국인은 하루에 2조8천억 원어치를 쓸어담았습니다. 어제 알파벳의 자본지출 공포로 흔들렸던 AI 투자 서사가 CoreWeave의 캐펙스 상향 한 방에 하루 만에 뒤집힌 결과입니다. 다른 하나는 방금 미국에서 나왔습니다 — 7월 CPI가 전년 대비 3.4%로 컨센에 정확히 부합하며 두…